整理 & 编译：深潮TechFlow

嘉宾： Arthur Hayes

主持人：Bonnie & David Lin

播客源：邦妮區塊鏈 Bonnie Blockchain

原标题：關鍵！你的加密貨幣可能不漲了！但這些資產可以買│Arthur Hayes│比特幣大會 Vegas 2025【邦妮區塊鏈】feat. ⁨@TheDavidLinReport

播出日期：2025年6月16日

本期播客加密货币永续合约的发明人 Arthur Hayes，大聊自己对未来经济的预期，他花了大半生涯在亚洲，对亚洲的金融市场了若指掌。他直球回答了亚洲政治家都回答不了的金融问题。他怎么看币圈接下来的走势？为什么觉得大部分你手上的山寨币，再也不会涨了？他对比特币的价格走势怎么判断呢？

• 比特币价格在今年年底可以达到 25 万美元。

• 散户对比特币的兴趣依然很大，因为它的表现非常出色，而且比特币是所有加密资产中最容易被理解的。

• 今年大多数山寨币可能不会再上涨，因为它们缺乏“产品市场适配性”，也就是它们的产品无法满足市场需求，这些项目通常没有收入能够回馈给代币持有者。

• 相较于股票或黄金，比特币的稀缺性和去中心化特性使其在应对货币贬值和流动性泛滥时具有独特的优势。

• 挑选山寨币时主要关注“叙事”（Narrative），也就是一个项目背后讲述的故事和它吸引投资者的逻辑。

• 购买山寨币要保持理性，避免盲目跟风。

• 中美之间的关系会逐步疏远，但不会像一些人预测的那样迅速结束。

• 大多数交易者并不真正关心平台是否完全去中心化，他们更看重的是流动性和丰富的交易产品。

• 各家交易所的产品没有太多创新，收费也基本相同。因此，竞争的核心就在于营销。

• 代际之间可能会爆发很多冲突，政府很可能会选择大量印钞来应对这个问题。对于政府来说，这是最简单直接的解决方案。

David:

能否具体说明一下比特币在 2028 年达到一百万美元的时间表？你之前提到今年年底比特币价格会达到 12.5 万美元，这个预测是否依然有效？

Arthur Hayes:

我仍然认为比特币价格在今年年底可以达到 25 万美元。虽然这个过程中可能会经历一些波动，但这是我的年底目标。至于比特币达到一百万美元的预测，我的假设是基于未来几年内，全球主要经济体可能会印刷大约 9 万亿美元的货币。例如，美国政府计划支持那些被允许创造抵押贷款的机构，他们预计会印刷 5 万亿美元。