作者：Yogita Khatri

编译：深潮TechFlow

预测市场正值黄金时代。

由 Polymarket 和 Kalshi 前员工创立的清算公司 (The Clearing Company) 刚刚完成 1500 万美元的种子轮融资——对于首轮融资而言，这笔资金相当可观。

Kalshi 在 6 月份由 Paradigm 领投的 1.85 亿美元融资后估值达到 20 亿美元，并一直在积极扩张，从聘请加密货币主管 John Wang 到 与 Robinhood 合作开发足球市场。 据报道，Polymarket 正在筹集超过 2 亿美元，由 Peter Thiel 的 Founders Fund 领投，估值 10 亿美元。此前，Polymarket 已获得超过 1 亿美元的融资，其中包括今年早些时候未披露的 5000 万美元融资，并重返美国市场，据报道，该公司以 1.12 亿美元收购了衍生品交易所 QCEX。

与此同时，Crypto.com 和 Underdog 正在美国 16 个州推出体育预测市场；据报道，Coinbase 正在探索自己的预测平台； X 已指定 Polymarket 为其官方预测合作伙伴；xAI 正在将 Grok 集成到 Kalshi 中。

综合来看，这些最新发展表明，预测市场已从边缘走到聚光灯下。

数字也说明了同样的事情。我的同事 Ivan Wu 通过 The Block Pro 的融资仪表盘提供的数据显示，2025 年将是预测市场迄今为止最强劲的一年，11 笔交易筹集了超过 2.16 亿美元。在此之前，2024 年的融资额为 8000 万美元，2021 年的融资额接近 6000 万美元，而之前几年的融资活动却寥寥无几。

预测市场平台今年吸引更多风险投资的原因在于，旧的假设已经被打破。去年11月美国大选后，交易量并未减少，反而转向了体育、经济和文化活动等领域。“这种持续的兴趣让许多风险投资公司对投资该市场重拾信心，”1kx 合伙人 Michael Hua（网名 Mikey0x）表示。Coinbase Ventures 负责人 Hoolie Tejwani 更进一步称预测市场是一个“杀手级链上应用”，并表示其已证明了产品与市场的稳健契合度。

监管方面的突破进一步增强了这一势头。2025 年 5 月，美国商品期货交易委员会（CFTC） 撤回了对Kalshi案的上诉，实际上确定了联邦法院允许选举合约的裁决——Multicoin Capital的执行合伙人凯尔·萨马尼（Kyle Samani）表示，这一转折点将预测市场推向了“主流意识”（Multicoin是Kalshi的投资方）。就在上周，CFTC还批准了 Polymarket 通过收购 QCEX 重返美国市场，并就事件合约的记录保存发出了一封不采取行动函。Framework Ventures 的合伙人布兰登·波茨（Brandon Potts）称此举证明监管机构现在愿意进行建设性参与。

这一切的背后是多年的基础设施建设。Hack VC 联合创始人兼执行合伙人亚历山大·帕克 (Alexander Pack) 表示：“预测市场需要十多年的基础设施改进，才能真正实现在应用方面的飞跃。”他提到，从智能合约、安全的预言机到稳定币以及监管支持，这些都是关键因素。